Раз за разом приходится сталкиваться с полнейшим недоумением розничных трейдеров на тему того, почему биткоин растет или резко упал.
Как обычно, все бросаются в разные крайности и там чего только не начитаешься. И Мировая Закулиса биткоином спекулирует, и это просто мусор, который нельзя спрогнозировать, и сотни версий между этими двумя крайностями.
Между тем, на биткоин влияют вполне конкретные и совсем несложные причины, которые мы сейчас и рассмотрим.
Вернее, рассмотрит Денежка, а вы можете в носу ковыряться, делать все равно больше нечего.
Когда биткоин падает
В качестве свежего примера мы возьмем животрепещущую ситуацию, когда биткоин дошел до абсолютного максимума в 72000 долларов, после чего в пятницу 15го марта 24го крякнулся на 10%:
Трейдер с опытом сразу сказал бы, что откат от таких ATH (All Time High — т.е. максимум) уровней неизбежен, но большинство розничных участников рынка думают, что любая цена растет как ровная линеечка.
Нет, она так не делает. Никогда. Цена всегда просаживается и всегда идет волнами
Ровным и красивым в рынках не бывает ничего, включая твои деняки на балансе.
Почему биткоин вообще падает, его же все любят?
Сочетание сразу нескольких факторов, все из которых важные. И первое, что нужно понять:
С одобрением ETF, биткоин теперь часть фондового рынка
Времена, когда это была какая-то хакерская и непонятная штука отныне позади. С 2024 года, после того, как SEC официально одобрил биткоин ETF, началась золотая биткоин-лихорадка, потому что в него полились институциональные деньги.
Этот фактор — технический, можно даже сказать, физический. Именно он является сейчас первой и основной причиной ценовых приключений биткоина.
А что такое ETF?
Это любимый на фондовом рынке инструмент, позволяющий входить в самые разные активы вообще не напрягаясь. Грубо говоря, это такая корзинка, где все куплено за вас. А вам нужно купить просто часть этой корзинки и все.
Этот фондовый рынок для ленивых — самая популярная сделка последних пары десятков лет.
Допустим, ты понятия не имеешь, где можно купить нефть/газ и всякие металлы, а тебе думать и не надо. Просто у брокера покупаешь нечто с тикером (буковками) DBC, это оно и есть.
О чем рассказывается в соседней статье про Всепогодное портфолио Рэя Далио:
Для биткоина работает ровно такая же логика. Раньше пришлось бы регистрироваться на криптобирже, сушить себе сливу, как туда заводить деньги и всячески страдать.
При этом все деньги мира лежат на рынке фондовом. У всех бумеров и миллениалов там есть счета, все бабки только на фонде. И обычный человек понятия не имеет что такое «криптокошелек», да и нахрен ему это не надо.
И больше не понадобится. Потому что теперь у него есть целая россыпь биткоин ETF количеством 13 штук на момент написания статьи:
Среднестатистический фондовый васян видит тут все, к чему он привык за свою жизнь. Фактически, биткоин теперь ему продают компании, с которыми работали еще его деды и прадеды.
Например, Franklin Templeton работает с 1947 года, этой компании уже 77 лет. И теперь через них, с тикером EZBC, можно, буквально, войти в биткоин:
Ни покупать тебе не надо биткоин, ниче делать не надо, все будет автоматически. Растет тикер — делаешь бабки. Падает — теряешь. Все по чесноку.
Отсюда запоминаем важнейший факт номер 1, влияющий на цену биткоина.
С 2024 года на цену биткоина в первую очередь влияют биржевые ETF
Работает это очень просто. Теперь биржевые фонды сами покупают биткоин себе в портфолио и все биржевые ETF должны это делать физически.
Соответственно, все эти 13 фондов, перечисленных выше, все они закупают биткоин себе на баланс, непрерывно. Чем больше они рекламируют этот продукт своим клиентам, тем больше закупают.
И покупают так много и так часто, что уже через полгода может наступить натуральный дефицит биткоинов, причем чудовищных масштабов. Компании сгребают битки как не в себя:
Биткоинов на рынке, доступных, очень мало. Всего через полгода, то есть к зиме 2024го, дефицит может загнать биткоин за $100 000 так быстро, что все не успеют и очухаться:
Отсюда сразу вопрос…
Можно ли воспользоваться тем, что ETF фонды покупают биткоин себе на баланс?
Ответ да, можно и нужно. Далеко даже ходить не придется. Закупки фондами биткоинов сразу видны на графике, потому что биткоин — самый открытый рынок в мире и там решительно ничего не спрятать.
На 5-минутном графике такие закупки видно невооруженным взглядом. Как вы думаете, что будет, если войти вместе с фондами с плечом или через криптофьючерсы?
Вопрос вроде бы риторический, а на самом деле нет. Потому что это видят все участники рынка, такую халяву.
Поэтому сейчас популярна стратегия, когда фьючерсы заранее выставляются до открытия фондового рынка в Штатах (ибо ETF не торгуются круглосуточно) и затем продаются в течении торговой сессии:
Понимая техническую часть ценовой движухи на биткоине, теперь перейдем к фундаментальной.
Инфляция и ставки ФРС
Поскольку биткоин теперь часть фондового мира (Сатоши был бы в шоке), на него влияют в точности те же фундаментальные факторы, что и на весь фондовый мир.
И этих факторов там всего два. Это:
- инфляция:
- ставки ФРС.
Оба равны по значимости, оба полностью зависят друг от друга.
Ниче не знаю про это, можно кратко?
Можно изумительно кратко, как родному:
- Из-за ковида в мире напечатали кучу бабок.
- Эти бабки вызвали чудовищную инфляцию.
- Эта инфляция до сих пор бомбит весь мир.
- Чтобы с этим справиться, ФРС удорожал деняки.
- ФРС повысил учетную ставку в космос.
- Деняки стали дорогими, меньше стали брать кредиты, инфляция упала.
Вот, ничего сложного. Однако, когда кредиты дорогие, экономика не развивается, ибо она ж вся на кредитных бабках. Поэтому важно, чтобы ФРС, этот глобальных банк жадных мойш, начал ставки понижать.
Ожидание снижения ставок ФРС — главное фундаментальное событие мира
Абсолютно все ценовые движения на рынках связаны только с этим, потому что это влияет на весь мир сразу.
Что же такое произошло в середине марта 2024го, что биткоин резко упал?
А все просто: получив свежие новости по ценам, инвесторы вдруг поняли, что вторая волна инфляции может быть не за горами:
Схема рассуждения у инвесторов показана на скриншоте:
- выросли оптовые цены;
- все стали беспокоится что инфляция никак не уйдет;
- проценты по облигациям выросли, потому что началась их распродажа.
Почему все так переживают? Потому что:
Если инфляция задержится, ФРС ставки понижать не будет
А весь рынок давно залез в идею, что ставки будут снижены и поэтому дергается как не в себя. Все это влияет, естественно, на биткоин, а также на доллар, золото и кучу других активов.
Чтобы не ходить далеко. Ничего не смущает? Сверху S&P 500 (то, что у трейдеров и принято называть «рынком»), снизу биткоин.
Есть идеи?
Идеи очевидны — братаны идут в тандеме ибо см. пункт 1, биткоин = фондовый актив. Мы с Тамарой ходим парой.
Теперь посмотрим золото сверху, биткоин снизу:
Сразу видно, что ситуация практически зеркальная, просто золото — куда менее волатильный актив. Но динамика ценового движения абсолютно ясна.
Золото же придавили растущие проценты по гособлигациям, ибо там своя взаимосвязь, которую отдельно можно изучить как-нибудь потом.
Одновременно с падением S&P 500, золота и биткоина подорожал доллар — ибо у них обратная корреляция
Для доллара используется при этом не график EURUSD или нечто вроде, а индекс DXY — чистопородный индекс доллара к валютной корзине. Чем линеечка выше, тем доллар дороже.
Видим, что доллар подорожал, когда остальное подешевело. Так происходит практически всегда:
Одновременно просел и рекордсмен всех времен и народов — Nvidia — которую, впрочем, тут же стали откупать:
Мир взаимосвязей
Теперь быстро подытожили что мы узнали и пошли обедать.
- Биткоин — фондовый актив через ETF.
- Падает фонда, падает и биткоин.
- Биткоин связан с учетными ставками ФРС, как и весь рынок.
- Биткоин коррелирует с S&P 500, золотом, долларом и гособлигациями.
Теперь понятно, почему биткоин нельзя рассматривать, как некий самостоятельный актив в вакууме, или что это какая-то там «криптовалюта» и прочее?
Внимание:
Биткоин больше никакая не «криптовалюта»
Это теперь обычный фондовый актив. На него распространяются те же правила, что на акции и индексы. В биткоин заходят большие деньги через биржевые фонды.
Прогнозируя биткоин, нужно сразу открывать графики S&P 500, золота, доллара и читать мнение рынка об учетных ставках ФРС.
Если рынок волнуется об инфляции, это мгновенно сказывается на всем, а на биткоине — больше всех, потому что он все еще рынок «тонкий», а поэтому — волатильный.
Что такое тонкий? Ну грубо говоря бабок в нем все еще недостаточно. Но скоро будет. Уже зимой 2025-2026 года мы увидим такое количество денежек в биткоине, что это войдет в трейдерские легенды.
Ага, но это ж получается и для роста причины есть?
Да, для роста тоже есть и вот они-то не строго реверсивные правилам, описанным здесь.
Там есть еще кое-какие секретики, о которых мы сейчас распространяться не будем, нет нет нет.
Давай, пака.
